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美联储加息鹰派转向 重大决定致美元黄金坐”过山车”欧洲杯竞猜推荐

2019年7月18日 - 欧洲杯竞猜推荐
美联储加息鹰派转向 重大决定致美元黄金坐”过山车”欧洲杯竞猜推荐

FX168财经报社(香港)讯
美联储“核弹”引爆,金融市场经历疯狂一夜……北京时间周四凌晨,鲍威尔主席的FOMC首秀:加息25个基点,预计今年加息三次而非四次。这令美元多头遭受了第一波重击;在随后的鲍威尔记者会上,却发表了较为鸽派的言论,美元多头遭受了第二轮更加惨烈的暴击!

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美元的第一轮暴击:美联储预计今年还加息二次

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北京时间周四凌晨2时,美联储一致决定在3月将联邦基金利率目标区间上调25个基点至1.50%-1.75%,与市场预期一致。这是鲍威尔任美联储主席以来的第一项利率政策决定。

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在会后公布的货币政策声明中,美联储称,近几个月经济前景走强,风险大致均衡,预计经济活动中期内将温和扩张,就业市场环境仍将强健。

  原标题:美联储如期加息鹰派转向惊呆市场
鲍威尔宣布重大决定美元黄金坐上“过山车”

通胀同比增速未来几个月料将走高,中期内会稳定在2%这一联储的目标水平左右,美联储联储将密切监控通胀变化!

  美联储今日如期宣布加息25个基点,调升经济预期并暗示未来可能还有两次加息。6月FOMC声明和点阵图均出现重大转变,鲍威尔证实明年1月起每次FOMC都有记者会,但并不预期通胀飙升。

最新的经济、通胀预期:FOMC货币政策声明显示,美联储上调2018-2019年GDP增速预期,下调未来3年失业率预期,维持未来两年PCE通胀预期不变,上调2019-2020年核心PCE通胀预期。

  北京时间周四(6月14日)凌晨2:00,美联储如期加息25个基点,上调联邦基金利率区间至1.75%-2%。本次会议声明措辞更为鹰派,一同发布的经济与通胀预期更为乐观,美联储预估显示2018年加息四次,此前预估为三次,而且预计近几年通胀将略高于长期目标水平。

最瞩目的点阵图:美联储预计2018—2020年加息次数分别为三次、三次、两次,不过预计2019-2020年加息路径更加陡峭,2019年将加息三次,此前预估为两次。

  声明显示,此次加息的决定获得一致通过。据华尔街日报,美联储此次声明更加简洁,仅仅只有一页纸的长度。声明中删除了今年5月决议声明中称利率仍会“在一段时间内”低于长期水平的表述,对于加息,用“进一步逐步上调”替代了“调整”。谈到通胀预期,声明表示,长期通胀预期指标“几乎未变”,删除了5月声明中“基于市场的通胀补偿指标仍处低位”一句。

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  会后公布的点阵图显示,八位联储官员预计今年全年加息四次或更多,3月公布的点阵图显示持这一预期的官员有七人。这意味着,多数联储决策者预计今年还会有两次加息,将年内合计加息四次,明年将共加息三次,而上次多数决策者预计今明两年均总共加息三次。以下为6月会后美联储公布的点阵图。

(美联储最新的点阵图 图片来源:美联储)

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从美联储最新的点阵图来看,预期2018年加息三次或更多的决策者数量为15人中的13人,去年12月为16人中的10人。

  中值预测显示,2018年底联邦基金利率料为2.375%,今年3月、即上次公布的预计中值为2.125%;2019年底联邦基金利率料为3.125%,3月预计为2.875%;2020年底和更长期联邦基金利率分别为3.375%和2.875%,均持平3月预期。

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Group首席投资策略官Paulsen表示,美联储对今明两年的经济非常乐观,而且点阵图显示现在只差一票就能支持今年再加息三次,这意味着今年加息4次的可能性非常高。

  联储公布的最新季度经济预测显示,联储上调了今年的实际GDP增长预期和PCE及核心PCE通胀预期,下调了今年的失业率预期,上调明年的PCE通胀预期,下调明后两年的失业率预期。

据CME“美联储观察”显示,目前美联储6月加息25个基点至1.75%-2%区间的概率为79.8%;9月至该区间的概率为36.7%。

  • · 2018年的GDP增长预期为2.8%,上次预期为2.7%,2018年、2019年及长期增长预期仍和上次一样,为2.4%、2.0%和1.8%。彭博认为,这暗示联储决策者怀疑特朗普政府减税对经济增长的推动作用不会持久。
  • · 2018、2019和2020年三年的失业率预期分别为3.6%、3.5%和3.5%,低于上次预计的3.8%、3.6%和3.6%;
  • · 2018和2019两年PCE通胀率预期均为2.1%,上次预计分别为1.9%和2.0%,2020年和长期PCE的预期值持平上次,分别为2.1%和2.0%。这意味着,美联储预计PCE通胀将连续三年超过2%。这反映了美联储对通胀一定期间内高于2%的容忍。
  • · 2018年核心PCE通胀率预期为2.0%,上次预计1.9%,2019和2020两年预期均为2.1%,持平上次预期。

分析人士指出,从最新的点阵图来看,美联储2018年加息次数为三次(今年还有两次加息),而并不是此前市场预期的四次。这令美元遭到第一轮的重击:决议出炉后,美元指数跌破90……

  美联储主席鲍威尔在随后的新闻发布会上证实,从明年一月起,每次FOMC会议后都将召开新闻发布会,该决定只为改善沟通,不传达其它信号。他称,通胀目标锚定在2%非常重要,通胀方面的胜利是达到2%目标并停留在该水平。他说美联储不寻求在贸易政策中扮演角色,贸易政策当前更多的只是一种风险,并未开始产生影响。关于前瞻性指引,他称当利率接近中性水准时,在货币政策声明中保留“宽松”措辞将不再恰当;现在是合适的时机移除前瞻性指引,这一更改不反映政策观点的任何变化。

美元的二轮暴击:鲍威尔露出“真面目”

  不过记者会也传达出了相对鸽派的信号。例如,鲍威尔强调,美联储官员对两年后(2020年)的通胀预期是2.1%,仍距离2%的对称性通胀目标不远,美联储模型也没有显示通胀有可能大涨。而且,本次会议中“大多数官员都没有调整点阵图预期”。
他一再重申,美联储将非常谨慎,确保政策收紧步伐不会过快。

在今年2月的国会听证会上,鲍威尔提到了一些积极的发展因素:减税、财政支出、更高的通货膨胀和更高的工资。分析人士称,有了这些支持,鲍威尔暗示加息将上调到四次。

  声明公布后,据CME“美联储观察”,美联储9月加息25个基点至2%-2.25%区间的概率为68.1%;12月至该区间的概率为39.0%。随后美指上扬30点,现货金、银短线急挫,现货黄金跌超4美元。但在鲍威尔新闻发布会之后,现货金银扭转声明后的跌势,黄金上破1300美元关口,白银上破17美元关口。

不过FX168财经网在昨天的一篇文中曾提及,在2月领教了这位看似鸽派实则偏鹰派的主席的影响力后,市场显得越发谨慎。一旦鲍威尔今晚露出真实的面目,美元多头势必将遭到狙杀!

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北京时间周四凌晨2时30分,美联储主席鲍威尔在FOMC首秀上真的露出了真实的面目,称进一步渐进加息是实现美联储目标的最佳方式。

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鲍威尔指出,过慢加息将对经济构成风险,而逐步进行下一步加息能更好地达到美联储的目标,继续支撑经济状况。

  以下为FOMC在6月12-13日货币政策会议后发布的声明全文,括号内为上次会议声明的措辞,红色粗体字为新增语句:

美联储主席鲍威尔表示,关税政策不会影响目前的货币政策前景,但越来越多美联储官员对贸易政策感到担忧。

联邦公开市场委员会(FOMC)自5月(3月)会议以来获得的信息显示,就业市场继续增强,经济活动一直以稳健(温和)的步幅增长。平均而言,就业增长最近几个月保持强劲,失业率下滑(保持在低位)。最近的数据显示家庭支出增加(较强劲的四季度增速略显温和),而企业固定投资一直(新增词语)持续强劲增长。今年整体通胀和不计入食品和能源价格的核心通胀率年率接近2%。总的来说,(删除语句:基于市场的通胀补偿指标仍偏低,基于调查的)较长期通胀预期指标变动不大。委员会将依照法定的目标,寻求促进就业最大化和物价稳定。委员会仍预计,联邦基金利率目标区间的逐步上升与经济活动的持续扩张相一致。(随着货币政策立场的逐步调整)经济活动、就业市场状况和通胀(删除部分:中期内经济活动将适度扩张,就业市场状况将保持强劲。衡量未来12个月通胀率的指标)料将在中期内运行在委员会的2%对称目标附近。经济前景的风险看来大致均衡。

鉴于已实现的和预期的就业市场状况和通胀情况,委员会决定将联邦基金利率目标区间上调至1.75-2%(维持在1.50-1.75%)。货币政策立场保持宽松,因此会支持就业市场状况保持强劲,并带动通胀持续向2%回升。

在决定未来调整联邦基金利率目标区间的时机和规模时,委员会将评估,相对于就业最大化目标(新增词语)以及2%对称(新增词语)通胀目标,实际的和预期的经济活动状况。评估过程中将考量广泛的信息,包括就业市场数据、通胀压力和通胀预期指标,以及反映金融市场和国际情势发展的指标。(删除部分:委员会将密切监控相对于对称的通胀目标,通胀的实际情况和预期发展。委员会预计,经济未来的发展将为进一步逐步上调联邦基金利率提供理据;联邦基金利率可能在一段时间内保持在低于预期的长期利率水平。不过,联邦基金利率实际路径将取决于未来数据展现的经济前景。)

投票赞成美联储货币政策决议的FOMC委员包括:美联储主席鲍威尔、副主席杜德利、里奇蒙德联储主席巴尔金、亚特兰大联储主席博斯蒂克、理事布雷纳德、克利夫兰联储主席梅斯特、理事鲍威尔和理事夸尔斯。

其还补充道此外,在一些领域(股票等),相较于历史正常值,资产价格处于高位。但他表示,房地产不属于此范畴。

责任编辑:郭建

关于通胀:美联储一直致力于实现2%的通胀目标,但数据表明通胀将会加速,通胀低于2%反映了去年物价下跌是不寻常的。美联储希望避免通胀持续低于目标水平的情况,尚未就“过度偏离通胀预期”达成具体评估数值。

关于贸易政策:鲍威尔称,美联储与会者表示他们听到了贸易政策及其对经济前景构成影响的声音。贸易政策已经成为商界担心的问题,美联储不认为贸易政策的改变将影响经济前景,但它已经成为经济前景更加重要的风险,更大范围的贸易措施可能影响展望。

在鲍威尔记者会期间,美元遭到了第二轮更为惨烈的暴击:跌势进一步加剧,且创下两个月以来最大跌幅,兑所有G-10货币均走低。

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(美元指数60分钟走势图 来源:FX168财经网)

对于鲍威尔的FOMC首秀,外媒评论称,鲍威尔FOMC首秀带来的问题多于答案,一方面加息且经济预期偏鹰,另一方面却措辞偏鸽,可谓“鹰鸽齐飞”。

美联储内部对失业率能降至何种水平,以及税改将如何推升通胀方面仍有分歧,但鲍威尔的信心表明他会花时间解决内部的不安情绪。

校对:Sarah

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