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中国企业为“走出去”募资

2020年2月2日 - 电子商务

中国企业的海外投资今年上半年已经创出历史新高,而目前大中华区正在筹备的一些大规模首次公开上市(IPO)似乎表明,下半年甚至可能更有意思。  中国最大的上市券商中信证券(Citic
Securities)抢得了大部分的头条新闻,但现在另一家证券公司、一家大坝建造商和一家重型机械制造商加入中信的行列,为海外扩张而筹资。  中信证券将于下月初在香港发行H股,寻求筹集至多19.4亿美元。中信证券是一家业务涵盖证券经纪、投资银行和资产管理的金融服务集团。  中信证券的招股说明书表明,大约65%的募资所得将“用于建立或收购海外研究平台以及销售和交易网络”。  招股说明书显示,中信证券迄今仍未确定其投资对象,但海外扩张可能包括,“建立国际研究团队,扩大国际销售网络,开发其它海外和跨境业务”。  中信证券已经成为寻求海外发展的中国金融机构的先锋,今年6月初在欧洲进行了一系列的收购。当时,中信证券投资3.74亿美元收购了法国农业信贷银行(Crédit
Agricole)旗下两家证券经纪公司——盛富证券(Cheuvreux)和里昂证券亚太市场(CLSA
Asia-Pacific
Markets),这是中国的银行首次投资于一家国际券商。  中国另一家券商海通证券(Haitong
Securities)也在计划筹集资金进行海外扩张。  新华社援引政府报告称,中国企业的海外投资过去9年来稳步增长,去年达到688亿美元。大部分的海外投资增长来自中国非金融企业,这些企业的海外投资在2010年增长25.9%,至602亿美元。  中国最大的大坝建造商中国水电(Sinohydro
Group)就是一个例子。该公司已经在令人头晕的55个国家拥有261个在建项目,并希望下周在上海证交所的IPO中筹资27亿美元。该公司正在从哥斯达黎加到柬埔寨的多个国家就开展项目或实施收购展开谈判。  还有更大规模的上市。  中国首富旗下的工程机械制造商三一重工(Sany
Heavy
Industry)正寻求在香港筹资至多33.3亿美元,这是自嘉能可(Glencore)在香港和伦敦两地上市筹资100亿美元以来香港最大规模的IPO。该公司募资所得大部分将用于扩大生产设施,但7.2%的资金已被指定用于扩大海外业务。  但是不要认为海外是中国企业要攻克的唯一疆域。  中国的许多二三线城市比哥斯达黎加整个国家都大——哥斯达黎加人口只有460万,仅是香港的一半多。例如,中国高鑫零售(Sun
Art)今年早些时候上市融资11亿美元,用于在竞争不如北京和上海激烈的二线城市扩大超市网络。  因此在海外交易登上标题的同时,国内尚未开发的需求依然是推动中国企业增长的有力因素。

香港10月27日 –
中国最大本土投资银行–中国国际金融股份有限公司周二开始在港招股,筹资高至62.8亿港元。市场人士表示,近日港股气氛转淡,中金获散户亲睐难度较大。

此次中金公司拟全球发售逾6.11亿H股,90%的股份即约5.5亿股作国际发售,另外约10%的股份,即约6,114万股在香港公开发售。其IPO招股价区间为每股9.12-10.28港元,11月9日于港交所挂牌交易,上市编号"3908"。

市场人表示,中国再保险昨天首日挂牌仅险守招股价,华融资产IPO拟以接近招股价下限的3.09港元定价,且两地资本市场的动荡对IPO产生“寒蝉效应”,券商股近期并不是热点。

中金首席运营官楚钢在周一稍晚新闻会上否认是次IPO缩减融资规模,他表示,此前市场传10亿美元融资额乃市场对劵商的估值,集团本身并无固定集资数额,因而不存在缩减规模。

他亦坦言,中金公司亟待本次IPO补充资本金以支持业务扩张步伐。

至2015年8月底,中金公司的净资本仅积累到57亿元人民币,而中信证券(600030.SS)今年6月底的净资本已达697亿元人民币。

本次募资所得45%用于发展股本销售交易和固定收益、商品业务、20%用于发展财富管理业务、20%用于国际业务,10%用于营运资本和一般企业用途。

中金是次IPO引入了10位基础投资者,共认购4.65亿美元(约36.03亿港元)股份,占总集资额近60%。其中由中国央行去年底牵头成立的丝路基金认购1亿美元,为其首次以基础投资者身份参与香港新股申购。

其他基石投资者还包括中国央企诚通、中国移动、中国广核集团、中国商用飞机、香港惠理集团、宝钢集团、中国中车、新华社投资控股。

中金股东之一–社保基金会在今次招股时出售旧股,占整体发行股数9.09%,计及行使超额配股权,可套现最多6.57亿港元。

目前中金公司持股量超过5%的股东包括汇金、GIC、TPG、KKR Institutions
Investments、中投保、名力及Great Eastern。

中金首席执行官毕明建表示,中金定位于高端市场,集团主要服务机构型投资者,非零售型运营方式。未来将继续发展财富管理、投资管理及国际业务等,不排除会在市场进行各种项目并购。

对于中国大陆A股暂停新股IPO发行,毕明建表示,A股暂停新股上市已曾多次出现过,而集团IPO业务主要立足于本港和海外市场,且投行业务仅占公司整体业务约27%,相信对本公司业务影响有限。

中金公司成立于1995年,是中国首家中外合资投资银行,发起股东包括建设银行、摩根士丹利国际公司、中投保(前身为中国经济技术投资担保公司)、GIC(新加坡政府投资有限公司)和名力集团,注册资本为1亿美元。

中金香港、农银国际担任此次IPO的联席保荐人。

记者 赵红梅; 审校 杨淑祯

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