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美团正式启动赴港上市之路,2017年净损28亿元!

2019年12月23日 - 欧洲杯网上买球
美团正式启动赴港上市之路,2017年净损28亿元!

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6月25日,美团点评在港交所公布IPO招股书。美团点评到店餐饮按交易金额计的市场份额连续3年保持第一。2.
2017年,美团点评的餐饮外卖服务的年度交易金额为人民币1,710亿元,到店、酒店及旅游业务的年度交易金额达人民币1,580亿元。3.
自2015年至2016年,美团点评交易用户人均每年交易笔数从10.4笔提升至12.9笔,在2017年进一步提升至18.8笔,其中,按交易笔数排名前10%的头部用户人均每年交易笔数达到98笔。美团点评CEO王兴6月25日,美团点评在港交所公布IPO招股书。招股书显示,美团此次赴港上市的联席保荐人为高盛、摩根士丹利、美银美林,清一色的国际外资大行。有媒体报道称,美团的估值将高达600亿美元。如果美团点评最终按照这个估值上市,意味着美团将成为BAT之后的第四大互联网公司。目前,美团涉足的行业已多达十几个,包括团购、外卖、酒旅、电影等。今年,美团高调进军网约车市场,并收购摩拜单车,这些均被看作是美团扩大布局,提高估值,为上市做准备。腾讯科技将梳理招股书中重要看点,帮你更快速地了解这家互联网巨头的IPO之路。一、美团IPO的5大核心关注点1、美团点评的业绩表现:2017年平台交易笔数超过58亿笔交易金额:美团点评交易金额近年来增长迅速,由2015年的人民币1,610亿元增加至2016年的人民币2,370亿元,增加46.8%,并于2017年进一步增加51.0%至人民币3,570亿元。2017年,美团点评的餐饮外卖服务的年度交易金额为人民币1,710亿元,到店、酒店及旅游业务的年度交易金额达人民币1,580亿元。活跃用户及商家:2015年至2017年,美团点评交易用户数分别为2.06亿、2.59亿和3.1亿。2015、2016和2017年的在线商家数量分别为约300万、440万和550万。交易笔数:2017年,美团点评平台交易笔数超过58亿笔。自2015年至2016年,美团点评交易用户人均每年交易笔数从10.4笔提升至12.9笔,在2017年进一步提升至18.8笔,其中,按交易笔数排名前10%的头部用户人均每年交易笔数达到98笔。2、美团点评的市场份额:连续3年保持第一根据艾瑞报告,美团点评到店餐饮按交易金额计的市场份额连续3年保持第一;中国餐饮外卖行业目前的领导者是美团点评,美团点评的市场份额从
2015 年的 31.7%增至截至 2018 年 3 月 31 日三个月的
59.1%。3、财务经营数据持续向好:三年收入增七倍

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传闻终得证实。周一美团点评在港交所网站公布IPO招股书,正式启动赴港上市之路。招股书称,根据艾瑞报告,2017年美团点评成为全球最大的餐饮外卖服务提供商,以及中国最大的到店餐饮服务平台。高盛、摩根士丹利、美银美林为美团IPO的联席保荐人。

2017年净亏损28亿元,未来或将持续亏损

招股书同时披露了美团近三年的盈利情况。美团营业收入2015年至2017年分别达40亿元、130亿元、339亿元,同比分别增长223.2%、161.2%,3年收入增长超过7倍。

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图片来源:美团点评公开披露的IPO招股书

然而招股书同时披露,营业亏损分别为84.7亿、62.6亿、38.3亿;净亏损分别为105.2亿、57.9亿、189.9亿元。2015年至2017年调整后净亏损59.1亿元、53.5亿元、28.5亿元。美团点评同时表示,未来或将继续亏损。

餐饮外卖构成美团主要收入来源

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图片来源:美团点评公开披露的IPO招股书

随着招股书的发布,美团的系列运营数据也被公布。招股书显示,美团点评2017年度交易用户数3.1亿人,活跃商家440万,服务超过2800个市县,全年交易金额3570亿元,交易笔数58亿次,截至去年12月月活数为2.89亿元。此外,根据艾瑞报告数据显示,按交易笔数计,美团点评为全球最大的餐饮外卖服务提供商,2018年,美团点评单日外卖交易笔数超过2,100万笔。

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图片来源:美团点评公开披露的IPO招股书

招股书显示,自2015年至2016年,美团交易用户人均每年交易笔数从10.4笔提升至12.9笔,2017年这一数值高达18.8笔,交易笔数三年增长超80%。其中,按交易次数排名前10%的头部用户人均每年交易笔数达到了98笔。在线合作商户从2015年的约300万增长至2017年的约550万,其中2017年活跃商家达440万。

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图片来源:美团点评公开披露的IPO招股书

从收入类型来看,经过2016年调整,餐饮外卖构成美团主要收入来源,截至2017年达到210亿元,占比约6成,对应毛利率仅为8.1%;相比之下,毛利率更高的到店、酒店和旅游等业务收入占比下降,从2015年9成以上压缩至3成。整体来看,佣金收入成为美团主要贡献,2017年达到280亿元,占比达8成以上。

外卖业务方面,招股书显示,2018年美团单日外卖交易笔数超过2100万笔,截至2017年第四季度,日均活跃配送骑手数量达53.1万人。根据艾瑞报告,美团点评到店餐饮按交易金额计的市场份额连续3年保持第一;中国餐饮外卖行业目前的领导者是美团点评,美团点评的市场份额从
2015 年的 31.7%增至截至 2018 年 3 月 31 日三个月的 59.1%。

同股不同权3创始人持A股

港股“同股不同权”新政的实施,促使大量互联网公司登陆港股。美团此次采用的也是同股同权的股权架构。根据该架构,公司股本将分为A类股份和B类股份。除部分保留事宜外,对于公司股东大会的任何决议,A类股份持有人每股可投10票,B类股份持有人每股可投1票。美团目前总股本约52.2亿股,其中A类股7.36亿股,B类股44.84亿股。

招股书显示,创始人、行政总裁、董事会主席王兴主要通过Crown
Holdings和Shared
Patience拥有大约5.73亿A股股份权益,合计持股占比11.44%,拥有A类股;腾讯第一大股东持股20.14%,与红杉资本等投资人主要拥有B类股。

值得一提的是,美团高管中,王兴、穆荣均、王慧文的持股比例分别为11.4%、2.5%和0.7%,但三人的股票都为10票的A类股,因此王兴仍是控股股东。市场传言中,几家过去几年快速扩张融资的互联网小巨头,创始人持股比例已经很小。对比之下,美团管理团队的持股比例并不算低。

募资的主要用途

虽然美团点评在招股书中未透露募集资金、发行量及发行价等信息,但据彭博社报道,美团的目标是以约600亿美元的估值募集60亿美元资金。在去年10月的40亿美元融资中,美团投后估值为300亿美元。

据招股书披露,美团点评此次募集资金将用于升级技术、开发新服务产品、收购投资等。对于募集资金的用途,招股书显示,约35%用于升级技术并提升研发能力;约35%用于开发新服务及产品;约20%用于有选择地进行收购或投资于与业务互补并符合其策略的资产及业务;约10%用作营运资金及一般企业用途。

据悉,美团或于8月30日通过港交所的聆讯,并于9月26日正式上市。

■ 作者|张明远

■ 编辑|黎璐璐

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